‘쪼개고 합치는’ 제약·바이오, SK의 투트랙 전략

SK그룹의 제약·바이오사업은 크게 지주사인 SK㈜와 중간 지주사 SK디스커버리를 중심으로 진행된다. 실질적 운영 주체는 다르지만 사촌간인 두 오너(최태원 SK그룹 회장·최창원 SK디스커버리 부회장)의 시선은 같다. 제약·바이오를 미래 성장동력의 한 축으로 지목하고 집중 육성하고 있다는 것. 다만 집중하는 세부 영역이 다르고 키워나가는 방식도 달라 눈길을 끈다.

◆SK= ‘글로벌 M&A’로 종합제약사 도약

글로벌 종합제약사 도약을 노리는 SK의 전략 키워드는 ‘인수합병’(M&A)이다. SK는 지난 12일 국내 바이오·제약사에 전례가 없는 글로벌 M&A에 성공했다. 미국의 바이오·제약 CMO(위탁생산)사인 엠팩(AMPAC)의 지분 100%를 인수한 것. 투자은행(IB)업계에 따르면 인수가격은 7000억~8000억원인 것으로 알려졌다.
앞서 지난해 6월 SK는 100% 자회사인 SK바이오텍을 통해 아일랜드 스워즈에 위치한 브리스톨마이어스스큅(BMS)의 대형 원료의약품 생산공장(8만1000ℓ 규모)을 약 1700억원에 인수했다. 이후 1년여 만에 미국 CMO업체까지 인수하며 단숨에 글로벌 1위 CDMO(위탁개발·생산업체) 도약을 앞두게 됐다. CDMO는 CMO에 자체 보유 생산기술을 접목해 진화한 형태다.


엠팩은 항암제와 중추신경계·심혈관 치료제 등에 쓰이는 원료의약품을 생산하며 연 15% 이상 고성장 중인 최고 수준의 원료의약품 제조사다. 글로벌 대형제약사들과 20년 이상 장기 파트너십을 맺고 고도의 기술력과 품질관리를 요하는 의약품을 생산하고 있다. 또한 블록버스터로 성장할 가능성이 높은 다수의 단독·우선 공급자 지위도 확보해 북미·유럽 등 선진시장 전망도 밝다는 평가다.

업계 관계자는 “트럼프정부 출범 이후 미국에서 소비되는 의약품은 자국에서 생산해야 한다는 기조의 규제가 지속적으로 강화되고 있다”며 “이번 인수는 글로벌 바이오·제약시장에서 미국의 중요성이 갈수록 커지는 상황에서 이뤄져 SK뿐 아니라 한국 바이오·제약업계 전체에 큰 의미가 있다”고 말했다.

SK바이오텍은 1998년부터 고부가가치 원료의약품을 생산해 글로벌 제약사들에 수출해 왔으며 현재 한국과 아일랜드에서 총 40만ℓ급의 원료의약품을 생산 중이다. 여기에 엠팩 생산규모까지 고려하면 2020년 이후에는 생산규모가 글로벌 최대인 160만ℓ급으로 늘어나게 된다.

SK는 1993년부터 최태원 회장의 강력한 의지 아래 당장의 성과가 보장되지 않는 제약·바이오사업에 지속적인 투자를 해왔다. 그 결과 SK의 100% 자회사 SK바이오팜이 자체개발한 혁신 신약인 뇌전증 치료제(세노바메이트)가 성공적으로 글로벌 임상3상 막바지에 접어들었으며 연내 미국 식품의약국(FDA) 신약승인신청(NDA)을 앞두고 있다.


SK바이오팜은 미국법인에 마케팅 조직을 설립하고 업계 최고의 전문가들을 채용함으로써 글로벌 판매 및 마케팅에도 시동을 걸었다. 세노바메이트의 연매출은 핵심시장인 미국에서만 1조원 이상으로 예측되며 통상 특허가 만료되는 10여년 기간 동안 수익을 온전히 확보할 수 있게 된다.

SK바이오팜은 세노바메이트 외에도 희귀 뇌전증 치료제(카리스바메이트)·수면장애치료신약(SKL-N05, 미국 재즈사 기술수출로 FDA 허가진행 중)·조현병 치료제·희귀 신경계질환 치료제 등 7종의 파이프라인을 보유하고 있다.

◆SK디스커버리= ‘전문성 강화’ 분사 박차
최창원 부회장이 이끄는 SK디스커버리는 백신·혈액제제·합성의약품 등의 분야에 집중하는 한편 전문성을 강화하기 위한 ‘분사’가 성장의 키워드다. 최 부회장은 2006년 말부터 SK케미칼 대표를 맡아 현재까지 5000억원 가량의 자금을 백신사업에 투자하는 등 최 회장 못지않게 제약·바이오사업에 공을 들였다.

SK케미칼은 지난 1일 전문성 강화를 명분으로 백신사업부문을 물적분할해 SK바이오사이언스를 설립했다. SK케미칼은 지난해 12월 투자부문 SK디스커버리와 사업부문 SK케미칼로 인적분할했다. 최 부회장은 SK그룹의 중간지주사 역할을 하는 SK디스커버리 지분을 40.18%(보통주) 보유하고 있으며 SK디스커버리는 SK케미칼 지분을 26.98% 보유한 최대주주로 최 부회장이 안정적으로 경영권을 확보한 상태다.

이번 분할로 SK바이오사이언스는 SK케미칼의 100% 자회사가 됐다. 이에 따라 SK케미칼은 친환경 소재사업 및 합성의약품사업에 집중하고 SK바이오사이언스는 백신사업에서 각각 전문성 강화에 나설 계획이다.

SK바이오사이언스는 시장에 성공적으로 안착한 자체개발 백신(스카이셀플루·스카이셀플루4가·스카이조스터)과 글로벌 기구들과 공동개발 중인 차세대 백신, 세계적 생산 규모의 백신공장을 기반으로 우선 국내시장에서 선도적 위치를 다지고 동시에 세계시장 진출도 추진한다는 방침이다.

SK디스커버리는 제약·바이오기업으로 SK플라즈마도 100% 자회사로 거느리고 있다. 이 회사는 혈액제제를 주력으로 하는 회사로 2015년에 SK케미칼로부터 분사해 설립돼 고순도 IgG 함유 사람면역글로불린 ‘리브감마에스앤’, 고순도 정제 사람혈청알부민 ‘에스케이알부민’, 혈장유래 혈액응고8인자제제 ‘에트비주’ 등을 생산·판매 중이다.

장기적으로는 SK케미칼에서 합성의약품사업부문도 분사해 독자적으로 전문성을 키워나갈 예정이다.

SK케미칼 관계자는 “합성의약품사업부문 분사는 현재로서는 계획만 있고 구체적으로 결정된 것은 없다”며 “각자 전문성을 보다 잘 살릴 수 있는 쪽으로 갈 예정이며 SK와 같은 M&A는 검토하지 않고 있다”고 말했다.

일각에선 최 부회장이 SK디스커버리를 통해 독자적 지주사체제 전환을 마치면서 SK그룹과 계열분리를 할 수도 있다는 말이 나온다. 하지만 그간 사촌형인 최 회장과 별다른 잡음 없이 각자 그룹사를 이끌어왔고 국내 재계서열 3위 ‘SK’ 브랜드를 공유하는 게 서로 이득인 만큼 지금처럼 제약·바이오사업도 ‘따로 또 같이’ 기조를 유지하며 각자 경쟁력을 강화해 나갈 것으로 보인다.

SK 한 관계자는 “제약·바이오사업은 SK와 SK케미칼이 지금까지 각자 잘하는 걸 해왔고 앞으로도 전문분야에 집중해 서로 잘하는 것을 집중 육성할 것”이라며 “나중에 서로 시너지가 나는 부분이 있다면 협력을 할 수도 있겠지만 현 단계에선 집중분야가 달라 각자 경쟁력을 키우는 쪽으로 갈 것”이라고 말했다.

☞ 본 기사는 <머니S> 제550호(2018년 7월25~31일)에 실린 기사입니다.