한진칼, 주총 앞두고 공매도 세력 ‘집중 타깃’

사진=뉴스1 DB.

한진칼이 오는 29일 주주총회를 앞두고 공매도 거래 비중이 급등하며 KCGI 지분 확대 이후 최고치를 기록했다.
공매도는 단기간 내 주가 하락이 예상될 경우 세사차익을 노리고 투자하는 방식이다. 이 때문에 공매도 세력이 몰렸다는 것은 주가 전망이 좋지 않다는 것으로 풀이된다.

27일 한국거래소에 따르면 한진칼은 지난 26일 공매도 거래비중이 25.87%, 전날인 25일엔 18.82%로 행동주의 사모펀드인 KCGI가 한진칼 지분 확대를 공시한 지난해 11월15일 이후 최고치를 기록했다.


이달 들어 공매도 거래 비중이 10%대를 기록한 것은 총 6차례 있었고 거래비중 상위 9거래일이 모두 3월에 쏠려있다. 11월15일 이후 2월까지 단 한번도 10%를 넘은 적이 없던 것을 감안하면 이례적으로 이달 들어 공매도 세력의 타깃이 된 모습이다.

공매도는 보유하지 않은 주식이나 채권을 빌려 매도주문 내는 것으로 매도 후 3거래일 이내에 해당 주식이나 채권을 매수해 돌려줘야 한다. 주가 하락이 예상되는 경우 시세차익을 노리고 투자하는 방식이다. 한진칼의 26일 종가는 2만5600원으로 이달 들어 8.24% 하락했다.

한진칼은 오는 29일 주주총회를 열며 국민연금이 제안한 ‘이사 자격 강화안’과 석태수 부회장의 사내이사 연임안이 결정될 예정이다.

자료: 한국거래소 / 단위: % / 2018년 11월15일 이후 기준

국민연금은 주주제안을 통해 ‘횡령·배임 등의 혐의로 금고 이상 형이 확정된 이사는 결원으로 본다’는 정관변경안을 제안했다. 조 회장은 현재 270억원 규모의 횡령·배임 혐의로 재판에 넘겨진 상태로 안건이 통과되면 이사 자격 박탈 등의 시나리오가 가능하다.
한진칼 지분은 조양호 회장(17.84%) 등 특수관계인 지분율이 28.95%다. KCGI는 특수목적법인(SPC)인 그레이스홀딩스를 통해 지분 12.68%를 보유하고 있고 국민연금(6.70%), 크레딧스위스(3.92%) 등을 합치면 23.30%로 높아진다. 

주주 투심에 큰 영향을 끼치는 국민연금은 이날(27일) 열리는 대한항공 주주총회에서 조 회장의 연임을 반대할 것으로 입장을 이미 밝혔다. 조 회장 입장에서 국민연금에 기대를 걸기는 어려운 상황이다. 단 외국인 등 다른 주주의 움직임이 변수로 작용할 수 있지만 시장에서는 우호 지분 등을 감안하면 조 회장이 다소 유리한 것으로 본다.

금융투자업계 관계자는 “주주 심리를 이끌기 위해서는 한진의 현 경영진이 KCGI보다 낫다는 것을 보여줘야 해 주주가치에 긍정적 측면이 있다”면서도 “그동안 대내외적 신뢰가 떨어진 만큼 신뢰회복을 위한 변화는 필요해 보인다”고 밝혔다.