대우조선해양 유동성 위기, ‘유상증자’로 돌파하나

대우조선해양이 2분기 최대 3조원 수준의 영업손실이 예상되며 심각한 유동성위기가 우려되자 채권단인 산업은행 등은 재무구조 개선을 위한 유상증자와 출자전환을 유력하게 검토할 예정이다.

앞서 자율협약과 워크아웃 등이 거론됐지만 이를 추진하면 금융기관에 막대한 부담이 가해지고 주식과 회사채 등에서도 불안이 확산된다는 우려에서다.

대우조선해양은 16일 채권은행 등의 관리절차 개시 신청과 워크아웃 추진 등 보도에 대해 금융감독원 전자공시를 통해 “재무구조 개선을 위해 주채권은행 등과 여러 가지 방안을 검토하고 있다”고 밝혔다.
금융당국과 산은, 수출입은행 등은 지난 15일 회의를 갖고 대우조선에 대한 실사를 통해 정확한 부실 규모를 파악한 뒤 유상증자를 추진하고서 산은이 참여해 자금을 지원하는 방안을 추진하기로 의견을 모은 것으로 알려졌다.

실제 이날 대우조선이 2조원 가량의 부실을 그동안 회계에 반영하지 않고, 산은 등 채권단이 자율협약 또는 워크아웃을 검토하고 있다는 소식이 전해지면서 주식시장과 회사채 시장은 요동쳤다.


대우조선의 지난 2분기 실적이 시장의 예상대로 2조∼3조원 가량의 영업손실을 보게 되면 자본금과 이익잉여금 등을 합친 자본총계가 4조6000억원에서 2조원대로 급감하면서 부채비율은 600%가 넘는 수준까지 치솟을 수 있다.

이런 상황이 되면 대우조선은 그동한 발행한 회사채 등에서 디폴트 상황을 맞을 수 있고 이는 대우조선에게 돈을 빌려준 은행권에게도 위기로 다가올 수 있기 때문이다.

금융업계에 따르면 금융당국이나 산은 등은 “워크아웃을 고려하고 있지않다”는 입장을 밝혔을 뿐 유상증자 등에 대한 구체적인 계획은 내놓지 않은 상태다.