조수홍 NH투자증권 센터장 "한국 주식시장 프리미엄 각인, 체질개선 성공"

"한국 주식시장의 프리미엄이 각인돼 체질 개선이 이뤄졌다."

조수홍 NH투자증권 리서치센터장은 18일 '코스피 지수 9000' 돌파에 대해 이 같이 진단했다.


조 센터장은 코스피 지수 9000 달성은 각 기업의 실적 상향에 기반한 흐름이며 업종 전반에서 기업이익 개선이 나타나고 있는 데다 반도체 업종의 이익 상향이 두드러지면서 이끌었다고 본다.

거버넌스 개선과 같은 자본시장 정상화 정책이 코스피 밸류에이션 재평가 요인으로 작용했고 가파른 이익 추정치 상향과 특정 섹터 쏠림에 대한 우려도 공존하지만 이는 역설적으로 한국 주식시장의 강력한 모멘텀을 입증하는 지표라는 게 조 센터장의 견해다.

그는 코스피가 하반기에도 상승 추세가 지속될 것으로 전망한다. 조 센터장은 "주식시장은 단기적으로는 금리 부담과 스페이스X 상장에 따른 M7(대표 기술주 7개 종목) 수급 교란 요인 등 예정된 이벤트 소화 뒤 실적 성장 모멘텀이 재차 강화돼 3분기에는 주가 모멘텀이 극대화될 것"이라고 예측했다.


이어 "4분기는 미국 중간선거 결과 눈치 보기, 신년에 대한 기대와 우려 속 업종별 비중 조절에 따른 횡보가 예상된다"고 내다봤다.

다만 코스피 9000시대를 연 한국 주식시장의 체질은 확실하게 개선됐다는 시각이다.

조 센터장은 "현재 한국 주식시장은 반도체 중심의 이익 성장세(펀더멘털 개선)와 상법 개정 등 자본시장 정상화 정책(밸류에이션 재평가)으로 어닝과 멀티플이 동반 확대되는 중"이라며 "ETF(상장지수펀드) 시장 활성화로 장기투자 문화도 자리 잡아가는 등 한국 주식시장 체질 개선이 이루어진 점은 분명하다"고 강조했다.