VIP자산운용이 TPG 공개매수 결정을 환영한다고 밝혔다./VIP자산운용


롯데렌탈 주요 주주인 VIP자산운용이 글로벌 사모펀드 운용사 TPG 공개매수 결정을 환영하며 일반주주에게도 대주주와 동일한 가격에 주식을 매각할 기회가 보장돼야 한다고 강조했다.

12일 VIP자산운용은 TPG의 롯데렌탈 공개매수에 보유 주식 전량을 응모하기로 했다고 밝혔다. VIP자산운용의 롯데렌탈 지분율은 공시 기준 7.33%다.

TPG는 지난달 30일 롯데그룹이 보유한 롯데렌탈 지분 61.17%를 주당 5만9000원에 인수했다. 이어 자진 상장폐지를 추진하며 지난 6일부터 다음 달 3일까지 잔여 지분 38.83%(1409만7325주)를 같은 가격에 공개매수하고 있다.

VIP자산운용은 이번 공개매수가 일반주주에게 대주주와 같은 가격으로 지분을 매각할 기회를 제공한다는 점에서 의미가 있다고 평가했다. 앞서 롯데렌탈은 2024년 어피니티에쿼티파트너스에 지분 56.2%를 주당 7만7115원에 매각하기로 했다.

당시 주가의 약 2.6배에 달하는 가격이었지만 일반주주에게는 매각 기회가 제공되지 않았다. 해당 인수는 공정거래위원회의 기업결합 금지 결정 이후 무산됐다.

김민국 VIP자산운용 대표는 "같은 회사, 같은 주식인데 2년 만에 일반주주에게 주어진 매각 기회가 완전히 달라졌다. 이번 공개매수는 일반주주에게 전량 매각 기회를 주기로 했다는 점에서 주주 공평대우를 새로운 기준으로 받아들이고 있음을 보여주는 사례"라고 평가했다.

VIP자산운용은 의무공개매수제도 도입 필요성도 강조했다. 정부안은 인수자가 대주주 지분을 인수할 때 지분 50%에 1주를 더한 수량까지 의무적으로 공개매수하도록 하는 내용을 담고 있다.

VIP자산운용은 이 기준을 유지하되 일반주주도 대주주와 동일한 가격에 매각할 수 있도록 '비례적 공개매수' 방식을 제안했다. 비례적 공개매수는 공개매수 응모 물량이 예정 수량을 초과할 경우 각 주주가 응모한 주식 수에 비례해 매수하는 방식이다. 대주주와 일반주주 모두 같은 가격에 지분을 처분할 기회를 얻을 수 있다는 설명이다.

의무공개매수제도가 기업 인수합병(M&A)을 위축시킬 수 있다는 우려에 대해서도 반박했다. 롯데렌탈 사례처럼 대주주가 기존 협상 가격보다 낮은 매각 단가를 수용하더라도 경영권 거래가 성사될 수 있다는 것이다. 실제 롯데그룹이 TPG에 넘긴 지분은 기존 어피니티 매각 추진 당시보다 많았지만 총매각대금은 약 2624억원 줄었다.

김 대표는 "경영권 거래 과정에서 일반주주가 얼마나 공평하게 대우받는지가 한국 주식의 투자 매력과 직결된다. 일반주주도 대주주와 같은 가격에 팔 기회가 있다는 믿음이 쌓여야 해외 투자자들이 한국 시장을 다시 볼 이유가 생긴다"고 설명했다.

VIP자산운용은 VIP투자자문을 모태로 하는 독립계 자산운용사다. 기업의 내재가치에 비해 저평가된 종목에 장기 투자하는 가치투자를 중심으로 기업과의 소통을 통해 주주환원과 기업가치 제고를 유도하는 우호적 주주행동주의도 펼치고 있다.