하이투자증권은 20일 넥센타이어에 대해 지난해 4분기 외형과 수익성이 모두 하락했다며 목표주가를 기존 1만8000원에서 1만5000원으로 하향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

넥센타이어의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기비 6.6% 감소한 4423억원, 영업이익은 17.75 감소한 454억원을 기록했다. 영업이익률도 전년 동기 11.6%에서 10.3%로 1.3%p 하락했다. 당기순이익은 환율로 인한 외화환산손실 확대로 42.6% 내린 249억원을 기록했다.


고태봉 애널리스트는 넥센타이어 매출 하락 이유에 대해 "규모가 큰 북미시장 수출에 있어 환율이 부정적 영향을 끼쳤고 내수시장에선 완성차 파업으로 인한 신차용 타이어(OE) 감소 경쟁 심화 및 소비 둔화가 영향을 끼친 것"이라고 설명했다.

또한 "사정이 나은 유럽에서는 유로화 강세에도 판매가 감소하고 단가가 높은 윈터타이어 감소 등 계절적 요인이 영향을 미쳤다"고 덧붙였다.

고 애널리스트는 높은 해외수출 비중으로 인해 환율의 부정적 영향이 올해 1분기에도 지속될 것으로 전망했다. 시장 환경이 지난해보다 어렵게 전개돼 넥센타이어가 올 한해를 버티는 게 쉽지 않을 것이라는 예측이다.


다만 그는 "올해 4분기부터 체코공장의 가동이 시작된다"며 "수익성엔 부담이지만 국내 편중의 위험은 분산될 것"이라고 내다봤다. 이어 "한국타이어의 헝가리 공장 진출 이후 수익성 개선의 과정을 동일하게 반복한다면 이후 상승 가능성도 생각해볼 수 있다"고 보았다.