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지난달 국내 증시가 개인과 기관의 매수와 매도 줄다리기 속에 3000선 내외에서 횡보세를 보인 가운데 증권가에선 4월에도 이와 비슷한 흐름을 이어갈 것으로 전망했다.
1일 한국거래소에 따르면 전일 코스피 지수는 8.58포인트(0.28%) 내린 3061.42에 거래를 마쳤다. 코스피는 개인투자자들이 올해에만 40조원 이상 순매수했지만 외국인과 기관투자가의 매도에 미국의 금리 인상까지 더해져 지지부진한 흐름을 지속하고 있다.
4월 코스피 전망에 대해 김대준 한국투자증권 연구원은 "4월 궤적도 3월과 크게 다르지 않을 전망"이라며 "4월 후반까지 3000 내외에서 등락을 반복할 것"이라고 내다봤다.
4월에는 전망치 상향 추세가 이어진 상장사들의 실적 발표가 예정돼있으며 1분기 국내총생산(GDP) 발표 등 굵직한 경제 지표들의 발표를 앞두고 있다. 투자자들의 위험선호 심리는 여전하지만 달러 강세 추세로 인한 외국인 수급 약화 등은 부담이 될 수 있다는 게 김 연구원의 설명이다.
김 연구원은 "경기 회복세와 이익 개선은 긍정적이나 달러 강세에 따른 수급 불안은 지수에 부담으로 작용할 수 있다"며 "다만 4월 말 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 변화의 신호가 나타날 수 있어 주목할 필요가 있다"고 강조했다.
김병연 NH투자증권 연구원은 "4월엔 IT가전, 자동차주에 관심을 가질 필요가 있다"며 "실적발표 이후에는 투자자들의 관심이 2분기로 옮겨갈 것인데 수출 소비재들의 이익증가율이 높아질 전망이다. 오프라인 소비는 회복 국면이어서 소비재 수출 품목들에 긍정적인 환경"이라고 설명했다.
김유미 키움증권 연구원은 "미국 바이든 행정부의 3조달러(약 3400조원) 규모 2차 경기부양책 투자 계획 발표에 따라 인프라·친환경 등 정책 수혜주들에 대한 기대감이 커지고 있지만 재원마련을 위한 증세도 동시에 추진되면서 상충해 박스권 횡보를 보일 것으로 예상된다"고 밝혔다.
조병현 유안타증권 연구원은 "증시의 가장 직접적인 펀더멘털인 기업 이익 추정치가 여전히 강한 회복세를 이어가고 있고 더불어 국내 기업 이익의 근간이 되는 수출도 당분간은 강한 회복세를 지속할 가능성이 높아 보인다. 시장 참여자들의 위험자산에 대한 적극성도 유지되고 있다"면서도 "그러나 이러한 우호적인 조건은 상승을 이끌어 줄 소재보다는 하방을 지지해주는 역할 정도를 기대해 볼 수 있을 것"이라고 판단했다.
최근 미국, 유럽연합(EU) 등 서구권과 중국의 마찰을 비롯해 오는 5월 국내 주식 공매도 재개를 앞둔 투자심리의 변화, 미국과 국내 장기채권 금리 등은 지켜봐야 할 변수로 꼽혔다.
김형렬 교보증권 리서치센터장은 "4월 주식시장은 단기 보합장세의 변화 가능성을 타진하는 중요한 시간이 될 것으로 보인다. 거시지표와 기업실적 등 펀더멘탈 조건은 중장기 주가 상승을 지지한다"면서도 "다만 서구권 경제와 중국의 마찰, 성장산업의 펀더멘탈 체크, 5월 공매도 재개에 대한 불편한 투자심리 등은 시장 경계수위를 높여야 할 변수가 될 것"이라고 분석했다.
노동길 NH투자증권 연구원도 "공매도가 재개된 2009년과 2011년 외국인 순매수는 주로 코스피에 집중됐다"며 "5월 공매도 재개는 코스피보다 코스닥에 상대적으로 더 큰 영향력을 미칠 변수로 판단된다. 코스피200 매수, 코스닥150 매도를 동반하는 투자전략이 유효하다"고 설명했다.
