효성화학의 2분기 영업이익이 시장 기대치를 상회할 것이란 분석이다./사진=뉴스1
효성화학의 2분기 영업이익이 시장 기대치를 상회할 것이란 분석이다.

키움증권은 1일 효성화학에 대해 올해 2분기 영업이익이 높아진 시장 기대치를 웃도는 호실적을 기록할 것으로 전망했다. 목표주가는 기존 65만원을 유지했으며 투자의견 역시 '매수'를 유지했다.

키움증권은 효성화학의 올해 2분기 영업이익은 722억원으로 전년 동기 대비 1904.6% 증가해 높아진 시장 기대치(679억원)를 상회할 것이라고 전망했다. 전 사업 부문의 실적 개선이 호실적을 이끌 것이란 설명이다.

이동욱 키움증권 연구원은 "PP(폴리프로필렌)·PDH(프로판탈수소화공정) 부문의 영업이익은 510억원으로 전년 대비 큰 폭의 흑자전환을 예상한다"며 "역내 PP가격의 하락에도 전 분기 대비 건축용 PP파이프 등 특화제품의 프리미엄이 일부 회복되고 있으며 기존 베트남 PP 설비도 가동률 개선으로 증익이 예상된다"고 전망했다.

기타 부문 영업이익은 212억원으로 지난해 같은 기간보다 137.8% 증가할 것으로 전망했다. TPA(고순도 테레프탈산)가 정기보수에 따른 부진한 수익성이 예상되지만 NF3(삼불화질소)는 전방 반도체와 디스플레이 업황 호조로 가격과 수익성이 개선되고 있다는 평가다.

이 연구원은 "전 분기 정기보수 진행에 따른 물량 측면의 기저효과가 발생할 전망"이라며 "중국 LCD 업황 개선으로 TAC(Tri-Acetyl Cellulose)필름도 높은 수익성을 유지하고 있기 때문"이라고 말했다.

이어 "지역간 PP 시장의 가격 스프레드가 확대되고 있는데 이는 지역별로 수요 추세가 다르고 물류 제한으로 저가 지역에서 고가 지역으로의 물량 유입이 제한되고 있기 때문"이라며 "특히 동북아 및 동남아 등 역내 PP 가격은 견고한 수요에도 신규 설비들의 가동으로 인한 공급 확대로 최근 하락세를 보이고 있다"고 분석했다.

그는 "그룹 무역(상사)부문 보유 강점을 바탕으로 아웃바운드 선박을 원활히 확보하며 경쟁업체 대비 미국·유럽향 PP 판매를 확대하고 있는 것으로 보인다"며 "신성장동력인 베트남 페이즈(Phase) II 프로젝트는 올해 3분기(7~8월) 중 본격 가동될 전망"이라고 덧붙였다.