동성화인텍 사옥 전경./동성화인텍


동성화인텍이 LNG(액화천연가스) 운반선 호황을 타고 실적 성장세를 이어가고 있지만, 매출 대부분을 국내 조선 3사에 기대고 있어 중국발 변화에 취약하다는 우려가 커지고 있다. 중국 조선사들이 올해 LNG선 수주를 10배 넘게 늘린 데 이어 보냉재마저 자국산 비중을 높이고 있어서다. 한국 조선사가 중국에 수주 물량을 빼앗기면 동성화인텍의 일감이 줄고, 늘어난 중국 조선소 물량은 중국 보냉재 업체 몫이 될 수 있다.

동성화인텍은 1985년 설립된 초저온 보냉재 전문기업이다. 초저온 보냉재는 LNG 수송과 저장에 필수적인 소재로, LNG선의 저장탱크(화물창) 안쪽 벽면을 감싸 LNG를 영하 163도 수준으로 유지하는 역할을 한다. 동성화인텍은 LNG선을 비롯해 LNG 인수기지의 배관과 저장탱크 등에 사용되는 초저온 보냉재를 국내 최초로 국산화하며 기술력을 인정받았다.

LNG선 호황의 수혜는 컸다. 올해 상반기 매출은 3937억원, 영업이익은 558억원으로 전년 동기 대비 각각 7.6%, 89.4% 증가했다. 상반기에만 지난해 연간 영업이익(726억원)의 약 77%를 벌었다. 지난 5일에는 HD현대중공업과 1923억원 규모의 공급계약도 맺었다.

실적을 끌어올린 구조는 그대로 약점이 된다. 상반기 매출의 약 96%(3766억원)가 LNG선용 보냉재 등을 만드는 PU 단열재 사업에서 나왔다. 상위 3개 고객사 매출 비중은 84.2%에 달한다. 주요 고객은 HD현대중공업·한화오션·삼성중공업 등 국내 조선 3사다. 매출 대부분이 한 품목, 소수 고객사에서 나오는 셈이다. 국내 조선사들의 LNG선 수주가 꺾이면 실적도 곧바로 흔들릴 수 있다.

국내 조선 3사의 LNG선 시장 지위가 도전받고 있다. 올해 1~10월 전 세계 대형 LNG 운반선 발주량 76척 가운데 중국은 32척(42.1%)을 가져갔다. 지난해 연간 3척에서 10배 넘게 늘었다. 자국 화주들의 발주가 몰린 영향이다. 한국은 44척(57.9%)으로 아직 앞서 있지만 지난달에는 중국이 7척 중 5척을 수주해 한국(2척)을 앞질렀다.

중국이 LNG선용 보냉재 국산화에 속도를 내고 있다는 점도 우려를 키운다. 중국선급(CCS)은 2023년 현지 업체 더허테크놀로지의 LNG선 화물창용 단열재에 공장 인증을 내줬다. 후둥중화조선도 보냉재를 비롯한 LNG선 핵심 기자재의 자국산 조달을 늘리고 있다. 중국 조선사들이 자국산 보냉재 사용을 늘리면서 글로벌 시장 점유율까지 높이면 동성화인텍은 이중 압박에 놓인다. 국내 조선사 수주가 줄어 공급 물량이 감소하고, 중국 시장에서는 가격을 앞세운 현지 업체와 맞붙어야 한다.

동성화인텍은 중국의 LNG선 수주 확대를 위기이자 기회로 보고 있다. 중국 조선사들의 성장으로 경쟁이 심화할 수 있지만 해외 고객사를 확보해 매출처를 다변화할 수도 있다는 판단이다.

동성화인텍 관계자는 "중국의 자국 발주 물량과 현지 공급망 중심 정책이 미치는 영향을 면밀히 검토하고 있다"며 "중국을 포함한 해외 시장에서도 기술력과 품질 경쟁력을 바탕으로 다양한 사업 기회를 지속적으로 모색하고 있다"고 했다. 중국산 제품과의 가격 경쟁에 대해서는 "단순 공급단가보다 단열 성능과 품질 안정성, 장기 운용 효율 등을 종합적으로 고려해 경쟁력을 확보하는 데 주력하고 있다"고 덧붙였다.