잘나가는 원익IPS, 미 데이터센터 규제에 '촉각'

원익IPS가 반도체 제조 장비 사업을 중심으로 호실적을 내고 있지만 대외적 불확실성으로 성장세가 꺾일 수 있다는 진단이 나온다. 미국 중간선거 이후 인공지능(AI) 인프라 확장에 제동이 걸릴 수 있다는 전망이 나오면서 반도체 설비투자 역시 위축될 수 있어서다. 외부 리스크로 신규 수주가 둔화하면 중장기 실적에도 부담이 될 수 있다.

원익IPS는 차별화된 박막 기술력을 앞세워 다양한 제조 장비를 생산하고 있다. 대표적으로 원자층 수준의 얇은 막을 쌓는 원자층증착(ALD) 장비와 플라즈마를 통해 반도체 표면에 얇은 막을 형성하는 플라즈마 화학기상증착(PECVD) 장비가 있다. 이들 장비는 D램 등 메모리반도체부터 연산·처리를 담당하는 비메모리 반도체까지 다양한 제조 공정에 활용된다.

올해는 글로벌 AI 데이터센터 증설로 반도체 수요가 확대되면서 실적 상승세가 이어지고 있다. 3분기 잠정 영업이익은 667억원으로 전년 동기보다 142% 급증했다. 같은 기간 매출도 3378억원으로 25.8% 늘었다. 순이익은 33억원에 머물렀다.

국내에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 메모리 호황기를 맞아 생산시설 확충에 속도를 내면서 원익IPS 역시 수혜를 입고 있다. 삼성전자 평택 4공장(P4)과 SK하이닉스 청주 M15X 증설 및 공정 고도화가 원익IPS의 장비 수주로 이어진 것으로 분석된다.

해외 시장도 적극 공략하고 있다. 중국 최대 D램 제조사인 창신메모리테크놀로지(CXMT) 등을 고객사로 확보하며 판로를 넓혔다.

가장 큰 변수는 AI 데이터센터 투자 둔화 가능성이다. 이달 치러진 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원을 모두 장악하면서 데이터센터 건설 규제가 강화될 수 있어서다. 텍사스 주지사 선거에서 57%를 득표해 1990년 이후 첫 민주당 주지사로 당선된 지나 히노호사는 선거 기간 주민 보호를 위한 법이 마련될 때까지 신규 데이터센터 승인을 전면 중단하겠다고 공약했다.

AI 데이터센터에는 대규모 연산 처리를 위한 막대한 양의 반도체가 필요하다. 반도체 공급망 전반이 수혜를 본 이유다. 이에 인프라 건설이 지연될 경우 반도체 제조사는 물론 해당 기업들에 장비를 공급하는 원익IPS도 타격을 입을 수 있다는 우려가 나온다. 특히 장비업체 특성상 고객사 설비투자 규모와 집행 시점에 따라 실적이 좌우돼 원익IPS의 중장기 성장에도 부담으로 작용할 수 있다.

원익IPS는 올해 상반기 말 기준 수주총액 1조1974억원 중 약 47%인 5628억원어치를 이미 납품했다. 남은 수주잔고가 소진되기 전에 신규 수주가 뒷받침되지 않으면 호조세를 이어가기 어렵다는 관측이 나온다.

반도체업계 관계자는 "미국발 대외적 변수가 화두로 떠오르고 있으나 아직 반도체 장비업계에 유의미한 영향이 나타나지는 않고 있다. 주요 고객사의 생산시설 확충도 계획대로 진행되고 있어 당장 대응책을 마련할 단계는 아니다"라고 했다.