엔비디아 실적·미중 정상회담까지…코스피 변동성 확대 우려

엔비디아 등 미국 주요 기업들의 실적 발표와 경제지표, 미중 정상회담 등 대형 이벤트가 집중되면서 이번 주 국내 증시 변동성이 확대될 것으로 전망된다.

15일 금융투자업계에 따르면 오는 17일(현지시간) 엔비디아, 디즈니, 홈디포 등 주요 기업들이 실적을 발표한다. 이어 19일에 월마트와 알리바바 실적 발표가 예정돼 있다. 엔비디아 실적은 인공지능(AI) 투자 지속성을, 월마트와 홈디포 등 유통기업 실적은 미국 소비 경기의 흐름을 가늠할 주요 지표로 꼽힌다.

특히 엔비디아 실적은 국내 반도체주의 방향을 결정할 핵심 변수다. 미국 정부의 AI 데이터센터 규제 강화 우려에 더해 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 퇴진이 겹치며 AI 산업 전반의 투자 불확실성이 커졌기 때문이다. 엔비디아 실적을 통해 AI 투자 수요가 유지되고 있는지 확인하는 동시에 새 경영진의 사업 전략에도 관심이 쏠린다.

시장조사업체 비저블알파가 집계한 엔비디아의 2027회계연도 3분기 매출 컨센서스는 1093억달러(약 150조원)로, 전년 동기 대비 약 92% 증가할 것으로 예상된다. 전체 매출의 90% 이상을 차지하는 데이터센터 부문 매출은 1018억달러로 전망된다. 시장에서 예상하는 주당순이익(EPS)은 2.47달러로 전년 동기(1.30달러) 대비 약 90% 증가할 것으로 추정된다.

관건은 실적 발표와 함께 제시될 향후 투자 전망이다. 데이터센터 매출이 예상치를 웃돌고 AI 반도체 수요가 견조하다는 전망이 확인되면 최근 불거진 AI 투자 둔화에 대한 우려도 완화될 수 있다. 그러나 데이터센터 투자 지연이나 성장세 둔화가 확인될 경우 글로벌 시장은 물론 국내 반도체주의 매도 압력이 확대될 수 있다.

유종우 한국투자증권 리서치센터장은 "AI 인프라 관련주 투자 심리의 회복은 엔비디아 실적과 그에 따른 가이던스 변화 여부를 살펴봐야 한다"고 말했다.

미국 경제지표와 통화정책도 증시 변동성 요인이다. 오는 17일 10월 소매판매와 산업생산 지표가 발표되고 18일에는 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 공개된다. 19일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수, 20일에는 미시간대 소비자심리지수 확정치 발표가 예정돼 있다.

소매판매가 예상보다 강하면 경기 둔화 우려는 줄어들 수 있지만 물가 압력과 통화긴축 우려가 다시 부각될 수 있다. FOMC 의사록에서는 연준 위원들의 물가 판단과 향후 금리 경로에 대한 시각이 주목된다. 금리 전망에 따라 미국 국채금리와 달러, 외국인 수급이 영향을 받을 것으로 보인다.

이재만 하나증권 연구원은 "연준 기준금리 인상 우려가 부각되고 있다. 미국 국채금리가 추가 상승하면 주식 투자 매력이 떨어져 엔비디아 실적 등 주요 호재가 증시에 미치는 긍정적인 영향도 상쇄될 수 있다"고 말했다.

미중 관계도 주요 변수다. 오는 18~19일 중국 선전에서 열리는 국제회의를 계기로 미국과 중국 정상 간 회담 가능성이 거론된다. 시장에서는 미국의 대중국 반도체 수출 규제와 관세 등 무역 현안에 대한 논의 여부를 주시하고 있다. 이종형 키움증권 리서치센터장은 "미국 금리와 물가의 불확실성 완화 여부와 반도체 업황, AI 투자에 대한 신뢰 회복이 중요 변수"라고 설명했다.