사진=뉴시스 DB.
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삼성전자가 반도체와 스마트폰 회복에 힘입어 3분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것으로 전망된다. 실적 회복에 따라 주가 역시 5만원 회복이 가능할 것이란 예상이 나온다.
하나금융투자는 27일 삼성전자의 3분기 영업이익을 7조원으로 추정했다. 반도체 3조3000억원, 디스플레이 1조원, 가전(CE) 7000억원, IT모바일(IM) 2조원 등이다.

김경민 애널리스트는 “반도체는 실적 업사이드 기대된다”며 “현재 서버 디램 가격이 과거 고점 대비 현저하게 낮아졌는데 경쟁사 대비 원가구조가 유리해 서버 디램 출하를 적극 전개하고 있다”고 설명했다.


이어 “투자자들은 디램 가격 반등을 기대하는데 연내는 어렵고 분기 기준 가격 안정화 가능성 높은 시기는 내년 2분기로 추정된다”며 “낸드 재고수준은 디램보다 낮아져 보다 빨리 정상화 국면 진입할 전망”이라고 덧붙였다.

김 애널리스트는 디스플레이 부문은 기대치보다 낮아질 것으로 예상했지만 조정폭은 제한적일 것으로 분석했다. CE 부문은 기대치에 부합할 것으로 내다봤다.

그는 “LCD 패널가격 하락이 지속되고 있는데 매출기여도가 과거 대비 낮아져 손실 영향도 제한적”이라며 “시설투자 로드맵은 점차 긍정적으로 전개될 것으로 예상된다”고 언급했다.


스마트폰 등 IM 부문은 실적 기대감을 높였다. 김 애널리스트는 “상반기 구제품 재고 조정으로 발생했던 비용이 3분기에 발생하지 않아 모바일 마진이 전반적으로 개선될 것”이라며 “폴더블폰 연간 판매량이 제한적이지만 내년 판매량 확대 여부에 따라 마진 기여 가능성을 간과할 수 없다”고 말했다.

그러면서 “4분기는 전통적으로 IM 부문의 이익이 감소하기 때문에 3분기 대비 감소할 것”이라며 “2미중 무역분쟁 영향에도 불구하고 2분기를 기점으로 분기 영업이익이 바닥권 통과했다는 점은 주가에 긍정적으로 주가가 5만원을 상회해 상승할 가능성이 높다”고 밝혔다.