하나증권이 농심의 목표주가를 54만원으로 제시했다. 사진은 서울 동작구 신대방동 농심 본사. /사진=뉴스1

하나증권이 농심의 2분기 연결 손익이 시장 기대치를 소폭 하회할 것이란 전망과 함께 투자 의견 매수 유지, 목표주가는 54만원으로 설정했다.

2일 하나증권에 따르면 농심의 2분기 연결 매출 및 영업이익 추정치는 각각 9324억원(전년 동기 대비 7.4%↑), 463억원(15.2%↑)이며 별도 매출 및 영업이익은 각각 6973억원(0.5%↑), 280억원(-9.1%)으로 예상된다.


심은주 하나증권 애널리스트는 "부자재 단가 인상이 반영되기 시작하면서 연결 손익은 시장 기대를 소폭 하회할 것"이라고 내다봤다.

라면 총매출액(국내+해외수출)은 2.7% 증가할 것으로 본다. 국내는 일부 품목 판가 인하 영향이 반영되기 시작하지만 적극적인 하절기 신제품 출시로 1% 내외의 성장이 예측된다.

수출은 국가별 거래선 정비 이후 1분기와 유사하게 두 자릿수 성장 흐름이 이어지고 있는 것으로 파악된다.


심 애널리스트는 "다만 부자재 단가 인상 기인해 별도 손익은 전년 동기 대비 9.1% 감소할 것"이라며 "2025년 농심의 부자재 매입액은 4658억원으로 일부 단가 인상 약 10% 가정시 월 20억원 이상 비용 부담이 발생할 것"이라고 추정했다.

해외 톱라인은 견조한 성장을 전망했다. 북미 매출은 달러 기준 3% 내외 성장이 예상되고 우호적인 환율 효과도 더해질 전망이다. 중국 매출은 주요 간식점 채널 입점 확대 및 우호적인 환율 효과로 20% 내외의 증가가 예측된다.

일본은 주요 편의점에 '신라면 볶음면'을 출시하면서 20% 내외의 매출 성장이 이어질 것으로 낙관한다.

심 애널리스트는 국내보다 해외에 기대했다. 그는 "농심의 올해 연결 매출 및 영업이익을 각각 3조7870억원(7.8%↑), 1994억원(8.4%↑)으로 추정한다"며 "다만 별도 손익은 전년 수준 혹은 전년 동기 대비 소폭 감익할 것으로 추정되는데 이는 2분기부터 일부 품목 단가 인하가 반영되기 시작하고 부자재 중심의 원가 부담이 본격화되기 때문"이라고 짚었다.

그는 "올해 전사 실적 개선의 열쇠는 해외 성과가 될 것"이라며 "북미는 효율적인 광고비 집행을 통해 영업마진을 2.0%포인트 내외로 개선시킬 것"이라고 기대했다.

농심은 지난 1일 코스피에서 전 거래일 보다 5500원(1.64%) 오른 34만1000원에 거래를 마쳤다.