빅테크 IPO·자금조달, 코스피 뒤흔든다

앤트로픽의 IPO(기업공개) 소식이 전해지면서 코스피가 이틀 연속으로 매수 사이드카가 발동됐다. AI 빅테크의 상장이 반도체 산업의 투자 지속성의 우려를 덜어낸 영향이다.

지난 26일(현지시각) AI 모델 클로드의 개발사인 앤트로픽이 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO 신고서(S-1)를 제출했다. S-1에 따르면 앤트로픽의 2026년 상반기 매출은 162억8600만달러로 전년 동기 대비 14배 증가했다.

2025년 상반기 21억3500만달러(약 2조8598억원)에 달하던 영업손실은 2026년 상반기에는 6억9300만달러(약 9282억원)로 축소됐다. 분기 기준으로는 지난 2분기에는 9억7400만달러(약 1조3044억원)의 영업이익을 내며 흑자 전환에 성공했다.

같은 날 메타도 AI 인프라 투자를 위해 975억달러(약 129조원) 규모의 증자 계획을 공개하고 나섰다. 현지시각으로 지난 26일 메타는 무의결권 주식의 수시 ATM(시장가 장내 매각)을 통해 600억달러(약 80조원)를 마련하며, 보통주는 225억달러(약 30조원)를 공모한다는 계획을 내놨고 하루 뒤 공모금을 250억달러(약 33조원)으로 높였다. 발행 물량의 5배에 달하는 매수가 몰린 영향이다.

AI 투자 확대 기대감에 한국과 미국 증시 모두 상승 흐름을 탔다. 지난 26일 나스닥은 0.83%, 필라델피아 반도체지수는 2.82% 올랐고 27일에는 나스닥이 1.18%, 필라델피아 반도체지수는 3.60% 급등하며 상승 폭을 키웠다.

안소은 KB증권 연구원은 "앤트로픽의 신고서 공개 후 AI 인프라 투자에 대한 낙관론이 커졌다. 메타도 대규모 유상증자에서 강한 수요가 확인되면서 자금 조달 우려도 완화됐고 반도체 등 AI 인프라 관련주의 투자 심리가 회복되고 있다"고 진단했다.

코스피도 부진을 씻어냈다. 전날에 이어 28일에도 장 초반부터 매수 사이드카가 발동됐다. 코스피 시장에서 2거래일 연속 매수 사이드카가 발동된 것은 지난 7월 말 이후 3개월 만이다. 이날 코스피는 6012.44에 마감하며 10거래일 만에 6000선을 회복했다.

AI 투자 우려 완화에 호실적이 더해지자 국내 반도체 기업 주가도 뛰었다. 전날 4% 이상 뛰었던 삼성전자와 SK하이닉스는 이날 SK하이닉스의 사상 최대 실적 발표와 주주환원에 힘입어 각각 10% 가까이 급등 마감했다.

한지영 키움증권 선임연구원은 "앤트로픽이 구체적인 실적을 공개하며 AI 수익성과 자금조달 리스크를 완화시켰다. SK하이닉스를 시작으로 본격적인 주력 업종들의 실적 공개가 이어지는 만큼 반등의 연속성과 외국인 수급의 가시성을 확보할 수 있을지가 관건"이라고 했다.

AI 투자의 자금 부담이 여전하다는 점은 걸림돌이다. 메타와 앤트로픽 3사가 추진하는 IPO와 유상증자 등 외부 자금 수혈 규모는 단순 합산 시 2000억달러(약 268조원)에 달하기 때문이다. AI 사업을 추진 중인 스페이스X도 GPU(그래픽카드) 구매를 위해 400억달러에 달하는 부채를 조달할 예정이다.

한 선임연구원은 "지난 주 메타는 세부 실적에서 현금흐름 약화가 확인됐고 이번에 주식 발행도 추진하며 자금 조달 우려를 높였고 증시에 한 차례 더 불안을 유발했다. 이 때문에 곧 있을 알파벳이나 마이크로소프트 등의 빅테크 실적 발표에서 현금흐름 변화를 확인하는 것이 더 중요해졌다"고 지적했다.

앤트로픽의 IPO가 가져올 수 있는 '유동성 블랙홀'도 관건이다. AI 투자 심리 개선으로 이틀 동안 1조원이 넘는 외국인의 매수가 이뤄졌지만 상장이 임박하면 상황이 급변할 수 있기 때문이다. 지난 스페이스X 상장 당시 코스피는 글로벌 자금이 IPO에 참여하기 위해 대거 자금확보에 나서면서 8% 넘게 급락해 서킷브레이커가 걸린 바 있다.

김재승 현대차증권 연구원은 "앤트로픽 등 대형 IPO 이전 기술주 펀드는 편입을 위해 자금을 준비하는 경향이 있다. 따라서 상장 당일이 아니라 그 이전부터 그간 많이 올랐던 종목을 매도하는 모습이 나타나는데 이번에도 앤트로픽의 상장 과정에서 비슷한 수급 이슈가 발생할 가능성이 있다"고 말했다.